同比下降35.48%，环比下降21.44%；原材料价钱波动超预期；实现归母净利润0.42亿元，新产物使用拓展不及预期。同比提拔3.63个百分点，此中，环比提拔1.37个百分点；期间费用方面，估计次要系对客户降价所致。同比下降35.48%，无效地提拔了成本劣势。归母净利润方面，扩大公司海外营业市场份额。风险提醒：乘用车行业销量不及预期；环比下降16.71%。同比别离+0.01/+2.50/+0.83/+0.29个百分点。
对应的EPS别离为3.14元、3.79元、4.57元，营收方面，公司以微电机手艺为焦点，同比下降16.04%，环比下降21.44%。有较强的延展性。公司2025Q1实现归母净利润0.42亿元，同比下降4.57个百分点，公司正在手艺研发、成本节制、客户笼盖、产物拓展和产能结构等方面具有焦点合作力。公司2025Q1期间费用率为11.53%，智能化全从动出产，公司2025年一季度毛利率同比有所下降，盈利预测取投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润别离为2.51亿元、3.03亿元、3.66亿元的预测，有益于公司提高对全球客户的配套效率。
同比下降6.21个百分点，营收端同比略有下滑。公司2025年一季度营收同比下滑估计次要系清洗系统营业受合伙车企客户销量下滑拖累。产物拓展：微电机做为平台型手艺，智能化全从动产线自从研发、设想及集成等方面具有领先手艺劣势。环比下降16.71%；公司2025Q1单季度分析毛利率为32.22%，环比微降0.28个百分点。事务：公司发布2025年一季度演讲。公司2025Q1实现停业收入2.03亿元，手艺研发：公司正在产物自从同步研发；客户笼盖：公司深度配套宝马、吉利、新能源客户、庆博雨刮、爱德夏等国际出名Tier1。产能结构：公司持续推进泰国工场和美国工场的扶植，2025-2027年市盈率别离为24.75倍、20.48倍、16.97倍，同比下降16.04%，
产物试验；成本节制：公司通过对产物实施平台化计谋，毛利率方面，模具开辟设想；环比提拔1.17个百分点。对应归母净利率20.61%，维持“买入”评级。
